Ons investeringsniveau in de energietransitie bereikt een recordhoogte. Er is veel geld nodig om een toekomstbestendig energiesysteem te bouwen. Onze uitgaven aan werkzaamheden aan de energienetten bedroegen in 2024 een recordbedrag van € 1.486 miljoen.
Jaar op jaar stijgen onze uitgaven om met onze infrastructuur de energietransitie mogelijk te maken. Dat we de hoge extra uitgaven kunnen doen, is te danken aan onze solide financiële positie. Ons werkpakket bedroeg dit jaar € 1.486 miljoen; dit is € 272 miljoen meer dan de € 1.214 miljoen van 2023. We zijn ons ervan bewust dat we ons geld goed moeten besteden. Dat hoort bij onze publieke taak en draagt eraan bij dat we energie voor iedereen betaalbaar houden. Daarom focussen we op onze kerntaken en maken we kostenefficiënte keuzes, bijvoorbeeld door te werken volgens de Lean-methodiek en door ons ICT-landschap te optimaliseren. Ook werkten we in 2024 aan innovaties om het net zo kostenefficiënt mogelijk uit te breiden.
Financiering van de energietransitie
In de komende jaren zal Enexis veel meer investeren en uitgeven om ons elektriciteitsnet uit te breiden en te verbeteren. Door deze investeringen stijgen de kosten voor netbeheer en ook de tarieven voor onze klanten. Naast kostenbesparing en efficiëntie, waarbij we zelf aan zet zijn, is het van belang dat we voldoende inkomsten hebben om investeringen voor de energietransitie te kunnen doen. De nettowinst steeg over 2024 met € 182 miljoen tot € 254 miljoen doordat de tarieven die Enexis bij haar klanten in rekening mag brengen beter in balans zijn met de kosten dan in 2023.
Enexis blijft naar verwachting structureel cashflow negatief en zal dus herhaaldelijk moeten lenen, wat onze schulden doet toenemen. Ondanks dat Enexis verwacht dat haar inkomsten de komende jaren gaan toenemen, zal dit onvoldoende zijn om de grote investeringsopgave te kunnen financieren. Een goede kredietwaardigheid is daarom essentieel, zodat we toegang blijven houden tot kapitaal, tegen een aantrekkelijke prijs, ook tijdens financiële crises.
Om financieel gezond te blijven, volgt Enexis een driesporenbeleid:
Stimuleren van optimaal maatschappelijke keuze en verbeteren van efficiëntie en productiviteit:
Door het stimuleren van optimale locatiekeuzes, daar waar opwek en afname bij elkaar plaatsvinden, voorkomen we investeringen.
Door efficiënt te werken, kunnen we voor onze klanten meer werk verzetten en dragen we bij aan de betaalbaarheid van de energievoorziening.
Door standaardisatie, digitalisering en eenvoudige processen streven we naar hogere productie.
Enexis werkt samen met gemeenten en provincies om duidelijke energieplannen te maken, inclusief keuzes voor warmtenetten, groen gas, waterstof en bewust laden van elektrische auto's.
Balans tussen tarief en rendement:
De ACM heeft de toegestane inkomsten voor de netbeheerders verhoogd na een uitspraak van het CBb. Dit leidt tot een stijging van de toegestane inkomsten, en tarieven, met ruim € 700 miljoen voor de jaren 2024 tot en met 2026.
Versterken van eigen vermogen:
In 2020 hebben onze aandeelhouders een converteerbare hybride aandeelhouderslening verstrekt en de opbrengst van de verkoop van Fudura grotendeels ingezet voor investeringen in de energietransitie.
Ook is er een afsprakenkader met de overheid, waardoor het Rijk aandeelhouder kan worden als de financiële situatie daarom vraagt.
Voor de toekomst blijft Enexis inzetten op deze drie sporen om financiële stabiliteit en een goede kredietwaardigheid te waarborgen, en zo de energietransitie te financieren.
Een duurzame investering
In mei 2024 heeft Enexis Holding N.V. een groene obligatielening ten bedrage van € 500 miljoen met een couponrente van 3,50% geplaatst. Enexis heeft nu zes obligaties uitstaan. Van de zes obligaties zijn er vier groen. De obligatielening is door Enexis Holding N.V. aangewend voor investeringen in netuitbreidingen en verzwaringen die nodig zijn voor de inpassing van duurzame energie, voor automatisering van distributie, slimme meters en duurzame gebouwen. Voor uitgifte van groene obligaties is een Green Finance Framework opgesteld. Het huidige Green Finance Framework is volledig in overeenstemming met de EU Taxonomie. Dit is extern gevalideerd en bevestigd door ISS ESG. Hiermee laat Enexis zien dat het een grote bijdrage levert aan duurzaamheid en impact heeft op een duurzame samenleving.
Door de EU Taxonomie en de Green Bond Principles te volgen en deze te verankeren in het Green Finance Framework zorgt Enexis voor volledige transparantie in het proces. Samen met goede ratings bij Sustainalytics en ISS-ESG geeft dit investeerders houvast en vertrouwen voor investeringen in groene obligaties van Enexis. Al onze groene obligaties zijn genoteerd aan Euronext Amsterdam.
Naast de uitgifte van een groene obligatielening heeft Enexis in 2024 een faciliteit afgesloten met de Europese Investeringsbank (EIB) van € 90 miljoen. Deze faciliteit is conditioneel beschikbaar en kan worden gebruikt om het investeringsprogramma ter uitbreiding van het stadsverwarmings- en koudenetsysteem van Mijnwater Warmte Infra in de provincie Limburg te financieren. Enexis heeft de mogelijkheid om de komende 3 jaar financiering te verkrijgen onder deze faciliteit met een maximale looptijd van 10 jaar. In 2024 hebben er geen trekkingen onder deze faciliteit plaatsgevonden.
Behoud van credit-ratingprofiel
Het behoud van ten minste een A/A2 credit-ratingprofiel met een horizon van vijf jaar is een belangrijke pilaar van het Enexis financieel beleid. Het is de basis voor een gezonde kapitaalstructuur en voor behoud van het vertrouwen van investeerders. Enexis maakt gebruik van credit ratings van Standard & Poor’s (S&P) en van Moody’s. De lange termijn credit rating van S&P voor Enexis Holding N.V. en Enexis Netbeheer B.V. zijn in februari 2024 gewijzigd van A+ met een positieve outlook naar AA- met stabiele outlook. Bij Moody’s wordt alleen een lange termijn credit rating afgegeven voor Enexis Holding N.V. Deze is ongewijzigd gebleven (Aa3 met stabiele outlook). De korte termijn credit ratings van Enexis Holding N.V. zijn ongewijzigd gebleven: A-1 (S&P) en P-1 (Moody’s).
Eén van de voorwaarden voor behoud van tenminste een A/A2 credit rating profiel is dat Enexis over voldoende financiële middelen beschikt om de kasuitgaven minimaal 12 maanden vooruit te dekken. Deze dekking wordt mede gecreëerd door de € 1.000 miljoen gecommitteerde Revolving Credit Facility (RCF) die in oktober 2024 voor 5 jaar is verlengd met dezelfde groep van 7 banken. In 2024 heeft Enexis Holding N.V. geen gelden getrokken onder deze RCF.
Voor de financiering, liquiditeit en credit ratings verwijzen we naar noot 30 in de jaarrekening 'Financieringsbeleid en risico’s financiële instrumenten'.
